Impact de la pandémie COVID-19 sur la volatilité du marché boursier tunisien

Impact of the COVID-19 pandemic on Tunisian stock market volatility

Abstract

La propagation rapide de la pandémie COVID-19 a des impacts dramatiques sur les marchés financiers du monde entier, notamment sur la bourse tunisienne. Cette étude explique le comportement exceptionnel de la volatilité conditionnelle du rendement financier des indices Tunindex and Tunindex-20 avant et pendant la pandémie. Nous évaluons la volatilité condtionelle du rendement financier à partir des données quotidiennes sur la période allant du 02 Janvier 2017 au 31 Mars 2022. Plusieurs approches ont été proposées pour décrire sa dynamique. Parmi celles-ci, on retrouve les modèles ARCH et GARCH. Nos résultats suggèrent une relation forte et statistiquement significative entre la pandémie de COVID-19 et la volatilité. La volatilité des séries de rendement financier de Tunindex et Tunindex-20 a tendance à augmenter davantage lorsque de mauvaises nouvelles sont annoncées que de bonnes nouvelles.